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    钱荒

    6月6日，一家中型银行未能及时支付另一家银行的贷款，出现65亿元的违约。这一导火索引发银行间利率市场的飙升，多米诺骨牌效应启动，更多的银行出现支付困难，向来不差钱的银行遭遇“钱荒”困局。

    【点评】“钱荒”有季节性因素，比如现在接近年末，市场上也出现了“钱荒”的现象，只是没有6月那么严重。此外，银行资金期限错配是重要原因。银行发行了大量的短期理财产品，募集的资金却投资于长期项目，这就容易导致阶段性的资金紧张。不过，近两年大量的资金流向房地产行业和地方政府融资平台，有一部分资金暂时回不来，有一部分资金变成了呆账、坏账，这才是最致命的一点。

    记者 朱雪利

    关于六月末的那场钱荒，网上流传这样一个“甄嬛体”的段子——

    本来，央行母后是极宽厚的，往年小主们手里若短了银子，六月里问母后要，母后都是给的。这几年，小主们越发骄纵了起来，手里没银子也敢贷个半年，只要年底大账上抹平就好。今年六月母后转了性子，竟然一分不给，几个小主就撒泼甩脸子给母后看。小主们被打入冷宫，吃了几天苦头。然而母后终究还是心慈手软的，最终赏了些银子下来。不过母后下旨整肃后宫，令小主们管好自己的钱物，往后的日子恐怕没那么好过了。

    每年6月份是商业银行考核二季度贷存款规模的时点，短期存款冲规模导致市场资金紧缺。此外，法定上缴的准备金、税收清缴、外汇头寸预留以及季节性的资金需求增加等因素，都导致各大银行极度“缺钱”。

    往年，为了稳定市场，央行会通过向市场净投放资金、降低存款准备金率等手段，让有问题的银行渡过难关。各银行也因此有恃无恐，大力扩张风险业务。

    结果，今年6月，在银行间市场出现违约的情况下，央行依然冷眼旁观按兵不动，还发函表示“银行间流动性合理，要稳健的货币政策”。

    央行的强硬态度让银行慌了神，直接导致银行间市场利率出现“爆表”：银行间隔夜拆借利率达到13.444%。这场钱荒还殃及池鱼，如货币基金遭遇十几亿的巨量赎回。

    不过，也有市场人士认为，这是各机构在联合倒逼央行放水。资本市场的一系列连锁反应，终于令央行松口。6月25日，央行向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，并且一些自身流动性充足的银行也开始向市场融出资金。“钱荒”也终于暂告段落。